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「Cryptoria的朋友们」从加密银行视角看港美稳定币法案

AMINA Bank亚太区法务负责人Cora这期和我们解析刚生效的香港稳定币法案以及美国Genius Act的核心差异。作为全球为数不多的持牌加密银行从业者，Cora分享了加密银行和传统银行的本质区别，香港监管环境的独特优势，以及稳定币牌照申请的真实成本，从法务专业角度揭示全球稳定币的监管格局。美国Genius Act核心要点一对一储备要求：每个稳定币背后必须有等值资产保障银行级资质门槛：只有持银行牌照机构才能发行稳定币传统金融体系连接：要求无缝衔接银行清算系统香港稳定币法案的独特优势多币种储备资产：支持港币、欧元多货币，人民币也有可能发牌制度更灵活：非银行机构也可申请，包括金融科技创新企业沙盒机制试点：渣打银行、Animoca Brands、HKT加密银行 vs 加密友好银行的区别服务核心：以数字资产为核心 vs 传统银行附加加密服务资产托管：私钥管理、多重签名等技术能力业务范围：提供加密资产借贷等全面服务合规要求：KYT（Know Your Transaction）等额外监管层美国Clarity法案对DeFi生态的影响明确CFTC和SEC监管分工：成熟区块链归为商品，投资属性归为证券为DeFi项目提供合规指引，减少监管不确定性机构投资者入场门槛降低，推动财库公司配置加密资产香港作为加密中心的战略地位一国两制下的监管创新优势可能成为内地加密货币试点的"巨型沙盒"未来"Crypto Connect"连接中国南北资本市场的可能性全球稳定币市场格局预测市场将趋向整合，只有少数大玩家生存与CBDC融合发展的可能性核心价值在于降低交易成本、提高结算速度需要大规模用户基础才能成功香港稳定币牌照申请实战指南申请周期：实际需要8-9个月以上资本要求：需要满足较高的流动性资本门槛技术门槛：安全性、业务保证性的综合考量持续合规成本：监管制度频繁更新，需要持续投入02:10 - Cora自我介绍以及AMINA Bank业务概况 04:08 - 美国Genius Act内容解析 08:37 - 美国vs香港银行资质门槛对比 10:24 - 香港稳定币法案的多币种优势15:02 - 香港发牌制度的灵活性分析19:02 - Clarity法案对DeFi项目的指导意义25:13 - AMINA Bank选择香港市场的战略考虑30:46 - 加密银行vs 加密友好银行的区别33:10 - 加密银行发展历史回顾36:29 - 加密银行的KYC/AML合规挑战39:03 - 香港证监会多牌照申请策略42:06 - 稳定币法案对加密银行生态的影响47:10 - 香港监管创新在大政治环境下的前景54:10 - 全球稳定币监管格局对比分析58:44 - 给机构客户申请稳定币牌照的建议01:01:40 - 稳定币牌照申请成本和时间估算关键词： 香港、稳定币法案、Genius Act、加密银行、AMINA Bank、监管、牌照、美国、瑞士、SFC、CFTC、SEC、Clarity、DeFi、合规、KYC、AML、一国两制、金融创新、数字资产、托管、私钥、多签主播：Vivienne (Twitter @Vivienne_smile)Zhiyang (Twitter @zhiyangxyz)Twitter：@0x_cryptoria小助手微信：trifoliumlabs微信公众号：Cryptoria加密投研免责声明: 所有观点纯属主播个人意见仅供分享，不构成任何投资建议。加密货币投资风险巨大，在做出任何投资决定前，请先做好充分调查并咨询相关专业人士。

【浅聊一周】技术面极度悲观却蕴含机会｜以太坊ETF资金狂潮｜企业巨头区块链布局

本期节目由麦通（MyStonks）美股代币化交易平台赞助播出。麦通平台于2025年3月上线，目前拥有超过1.3万注册用户，支持150多种美股和ETF的代币化交易，已获得美国FinCEN MSB牌照并与富达资管合作进行资产托管。本内容仅为行业信息分析，不构成投资建议，投资有风险请谨慎决策。技术分析观点：著名Crypto分析师Alex Kruger认为当前图表看起来破败悲观，但恐慌情绪达极致时往往预示市场反转在即；期货市场大规模强制平仓为市场稳定奠定基础以太坊ETF爆发：8月份吸引40亿美元资金流入，年化流量可达500亿美元，超过去年比特币ETF的360亿；机构视其为除比特币外唯一可接触的选择企业区块链动态：中石油探索稳定币跨境支付；Iren凭借AI云服务和挖矿实现首个全年盈利；纳斯达克上市公司Defi Development拓展英国Solana财库工具业务产品创新：Pudgy Penguins推出Web3手机游戏Pudgy Party，将NFT交易无缝集成到游戏后台投资动态：本周30个项目筹集2.55亿美元；Ring获5800万美元B轮融资专注企业级稳定币支付；M Zero获4000万美元B轮融资构建比特币通用平台企业数字资产配置：B Strategy投资10亿美元购买BNB；Shops Technology计划投资4亿美元购买Solana；总计15.3亿美元企业资金流入数字资产技术分析：比特币长期上涨趋势未变，中期确认调整，短期支撑10.5万，中期支撑9.5-10万区间以太坊强于比特币，质押解质押出现大规模换手现象，买卖双方均达70万枚规模Solana财库开始发力，10月ETF通过预期构成利好，市值相对较小更易推高ETF数据：比特币本周整体净流入但周五净流出1亿；以太坊前四天净流入周五净流出宏观环境：9月17日美联储政策会议降息预期未完全被市场定价稳定币从1750亿增长至2830亿，重回高速增长期SEC有超过90份加密ETF申请待审批，秋天将迎批准浪潮02:25 - Alex Kruger技术面悲观反转理论解读04:41 - 以太坊ETF资金流入分析与前景预测 08:09 - 加密ETF申请浪潮与市场筛选机制 09:05 - 中石油区块链探索与IREN盈利 12:33 - Web3游戏与VC融资情况分析15:13 - 比特币技术分析：ETF流向与交易所余额18:20 - 比特币中期调整确认与支撑位分析21:10 - 以太坊质押解质押数据深度解读28:17 - 以太坊链上卖压与机构买盘博弈31:56 - Solana财库发力与生态发展潜力35:00 - 稳定币增长趋势与未来展望关键词： 以太坊、ETF、资金、区块链、中石油、稳定币、跨境支付、财库、Solana、RWA、降息、市场、恐慌情绪、Web3、Bitwise、IREN、VC、比特币赞助商MyStonks (Twitter @MyStonks_Org)主播：Vivienne (Twitter @Vivienne_smile)Coral (Twitter @Coral_Liu2000）Zhiyang (Twitter @zhiyangxyz)Twitter：@0x_cryptoria小助手微信：trifoliumlabs微信公众号：Cryptoria加密投研免责声明: 所有观点纯属主播个人意见仅供分享，不构成任何投资建议。加密货币投资风险巨大，在做出任何投资决定前，请先做好充分调查并咨询相关专业人士。

Ep.122「Crypto&AI」去中心化AI的悄然崛起

感谢DeAgentAI对本系列的支持这期节目名称我们借用了Messari报告的题目《Beyond OpenAI: The Quiet Rise of Decentralized Intelligence》。作为AI开篇系列的第一期，我们从ChatGPT等中心化AI的局限性出发，浅浅的分析了传统AI面临的准入门槛高、透明度缺失、控制权集中等问题，也介绍了去中心化AI如何通过分布式训练、模型并行化、共识机制等技术创新来解决这些挑战。报告分享了四个前沿的去中心化项目Pluralist Research、Prime Intellect、Nous Research和Gensyn，分别代表了去中心化AI在实际应用中的不同技术路径。同时亚洲作为不可或缺的创新中心，像DeAgentAI这样的去中心化AI项目也在蓬勃发展。去中心化AI并非要完全替代中心化AI，而是形成互补共存的格局，为细分领域、隐私敏感应用和个性化需求提供更好的解决方案。关键词：去中心化AI、大语言模型、分布式训练、模型并行化、强化学习、共识机制、压缩技术、结构化稀疏空间压缩、ChatGPT、OpenAI、DeepSeek、DeAgentAI、Pluralist Research、Prime Intellect、Nous Research、Gensyn、预训练、微调、后训练、推理、协议学习、群体学习、洞察证明、意识形态、透明度、隐私保护、GPU、算力、区块链、Solana、社区治理02:19 ChatGPT的兴起和AI发展现状分析05:47 中心化AI面临的三大问题：准入门槛、透明度缺失、控制权集中09:23 去中心化AI与Crypto+AI的区别11:56 传统AI开发流程：预训练、微调、后训练、推理26:36 去中心化AI的技术突破：分布式训练、模型并行化、共识机制31:39 Render Network类比，AI项目和DePIN的关系34:24 四个前沿的去中心化AI项目41:15 亚洲市场分析，重点介绍DeAgentAI项目46:36 中心化和去中心化AI的市场定位和互补关系52:56 多种AI模型并存的未来趋势主播：Vivienne (Twitter @Vivienne_smile)Zhiyang (Twitter @zhiyangxyz)Twitter：@0x_cryptoria小助手微信：trifoliumlabs微信公众号：Cryptoria加密投研免责声明: 所有观点纯属主播个人意见仅供分享，不构成任何投资建议。加密货币投资风险巨大，在做出任何投资决定前，请先做好充分调查并咨询相关专业人士。

【浅聊一周】鲍威尔讲话提振市场｜机构大举买入以太坊｜名人代币闹剧不断

央行利好：美联储主席鲍威尔暗示9月降息，比特币从61,200美元低点反弹至65,800美元，以太坊表现更加强眼机构入场：比特币巨鲸7年后苏醒，转移8.5亿美元至以太坊；企业金库共持有410万枚以太坊，价值176亿美元，占总量3.4%亚洲布局：香港复星投资1亿美元购买BNB，成为首家港交所上市同时将BNB作为自有资产的公司产品创新：Van Eck申请推出首支完全由流动质押代币支持的ETF；Ethena Lab推出新资产框架名人风波：Future、Michael Jackson等明星Instagram被黑推广诈骗代币；肯爷YZY代币暴涨68倍后暴跌90%技术分析：比特币长期上涨趋势未变，但中期接近调整，短期支撑10.5万，中期支撑9.5-10万以太坊表现强势，各周期均未见调整迹象，受益于机构买盘和质押解除的供需转换Solana长期行情转为上涨，10月ETF通过预期构成潜在利好ETF数据显示比特币5日净流出11-12亿美元，以太坊本周净流出近2亿但后两日强劲回流00:02 - 市场整体表现回顾，鲍威尔讲话市场反应 02:42 - 机构投资数据分析，企业金库持仓情况04:28 - 比特币企业金库超高回报时代或将结束 06:32 - 名人代币诈骗案例分析08:34 - 比特币技术分析：ETF流出与微策略买入 12:58 - 以太坊分析：质押数据与机构买盘博弈20:57 - 宏观环境影响：稳定币增长与政策预期关键词： 美联储、鲍威尔、降息预期、以太坊、机构、质押、净流入、交易所、利好、加密货币、上涨趋势、牛市、美股、宏观、比特币、肯爷、YZY、Ethena、复星、央行嘉宾：铁柱在Crypto (Twitter @TiezhuCrypto)主播：Vivienne (Twitter @Vivienne_smile)Coral (Twitter @Coral_Liu2000）Zhiyang (Twitter @zhiyangxyz)Twitter：@0x_cryptoria小助手微信：trifoliumlabs微信公众号：Cryptoria加密投研免责声明: 所有观点纯属主播个人意见仅供分享，不构成任何投资建议。加密货币投资风险巨大，在做出任何投资决定前，请先做好充分调查并咨询相关专业人士。

Ep.121 [EN]从MakerDAO到M0：他要打破2300亿美元稳定币双寡头格局

本次采访中文翻译全文请参考Spotify或小宇宙这次作客Cryptoria的是M0联合创始人兼首席执行官 Luca Prosperi。作为金融服务业资深从业者，Luca拥有数学经济学背景，曾是银行家和投资者。2020年癌症康复期间深入研究加密货币，后来投身MakerDAO积累了丰富的DeFi经验。在意识到现有项目无法满足大规模应用需求后，与Gregory Di Prisco共同创立M0，致力于构建下一代可组合稳定币基础设施。从传统金融到加密革命的转身数学经济学背景，金融服务业资深从业者的职业轨迹2020年抗癌期间深入研究加密货币深度参与MakerDAO，专注连接协议与真实世界资产稳定币市场的巨大增长空间当前全球稳定币总量约2300亿美元，仅占全球美元M1供应量不到1%预计未来十年稳定币市场将增长10-50倍，不仅限于美元计价双寡头格局不可持续：即使Circle和Tether再完美也无法满足全球需求监管必然会拆分过度集中的市场控制权M0的创新架构：拆解稳定币体系打破Circle式单体公司模式，将稳定币拆分为可组合的不同组件资产托管方、发行方、验证方、分销伙伴可以是不同实体应用可以完全控制美元行为：品牌、收益分配、白名单/黑名单等功能双代币治理创新Power Token：投票权，不投票会被快速稀释并通过算法拍卖Zero Token：享受协议经济收益，可以重置Power Token分配重置功能：需要70%投票率，防止恶意行为者控制协议就像股东可以解雇管理层一样，这是一个安全措施合作伙伴生态快速增长6个月内增长至3亿美元发行量，每周增长1500-2000万美元Noble：Cosmos生态主要稳定币发行方，发行USDNHyperliquid：35亿美元资金规模的永续交易所，发行USDHL捕获收益Cast：亚洲和拉美信用卡提供商，钱包而非传统银行账户支持监管环境分析美国GENIUS法案：稳定币将比银行存款更安全，持有者享有破产优先权欧洲MiCA法案：过度保护银行而非消费者，要求储备金存放在银行亚洲机会：新加坡高质量立法，日本、韩国积极发展，香港作为国际金融中心的潜力面向构建者的市场策略目标客户：金融应用构建者而非散户“内置英特尔”模式：M0作为幕后基础设施，合作伙伴使用各自品牌建设者主导的营销：会议、推特、投资者网络，而非零售品牌建设CBDC观点：面对机构而非散户批评散户CBDC：政府不应直接服务数百万零售账户预测CBDC将成为批发产品，作为从央行到私人机构的连接层M0未来可能将CBDC而非国债作为储备资产商业银行处境艰难：失去存款垄断，信贷业务被影子银行替代五年愿景：重构金融基础设施2040年的摩根大通、贝莱德、Revolut、Robinhood将使用M0基础设施数千亿美元流经M0协议，但建立在M0之上的业务价值更大挑战现有金融巨头的新一代玩家将使用开放架构技术精彩语录 "稳定币发行将成为低利润业务，大部分利润将流向分销层""为什么要生活在整个货币流通被两家公司管理的未来？" "我们不是为摩根大通构建M0，而是为下一代金融超级力量"“散户投资者太懒，他们甚至不会关心稳定币的名字""银行业20年来一直懒得真正创新，但这种状况即将结束""我们用技术将一家公司拆解并分布到加密生态中"00:58 Luca个人背景介绍：数学经济学到金融服务业03:20 抗癌经历与加密货币研究的转折点04:10 稳定币市场巨大增长空间分析06:30 传统稳定币vs去中心化模式对比08:39 M0的可组合架构设计理念10:19 治理机制：双代币模型详解13:01 监管合规：各司法管辖区的许可要求16:32 与比特币的本质区别：基础设施vs投资资产19:27 当前发展阶段与合作伙伴生态22:58 香港稳定币法案与全球监管环境27:09 CBDC观点：批发产品而非零售解决方案29:55 重置功能的安全机制设计34:56 多链部署与速度优势分析37:25 零售用户习惯与应用层策略46:11 亚洲市场机会与监管友好环境53:28 重构货币栈的长期愿景55:36 五年目标：成为新金融巨头的基础设施关键词：M0、MakerDAO、稳定币、可组合性、治理代币、Circle、Tether、CBDC、香港、新加坡、GENIUS、美国主播：Vivienne (Twitter @Vivienne_smile)Zhiyang (Twitter @zhiyangxyz)Twitter：@0x_cryptoria小助手微信：trifoliumlabs微信公众号：Cryptoria加密投研免责声明: 所有观点纯属主播个人意见仅供分享，不构成任何投资建议。加密货币投资风险巨大，在做出任何投资决定前，请先做好充分调查并咨询相关专业人士。