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【浅聊一周】比特币以太坊遭遇回调｜美国证交会启动加密项目｜USDE资金流入超越贝莱德ETF

市场回调：比特币跌破11.4万美元，以太坊回落至3,500美元，8月2日遭遇2025年第二大单日资金流出监管突破：SEC正式启动加密项目，计划全面改革过时证券规则，特别工作组将访问10个城市与小型项目对话稳定币法案生效：GENIUS法案获两党支持正式签署，为稳定币建立明确法律框架DeFi变局：Lido宣布裁员15%，Curve提议停止Layer2开发，Jupiter专业AMM占比超40%资金流向：Ethena的USDE七月流入31亿美元，超越贝莱德比特币和以太坊ETF技术分析：比特币跌破日线震荡区间，大概率回调至9万美元附近以太坊面临周线收阴风险，关键支撑位在2,900美元山寨币可关注日线EMA60或周线EMA120支撑位交易所30天净流出2.7万枚BTC，链上数据显示短期反弹信号00:02 - 市场回调引发策略反思，定投vs波段操作的思考01:30 - 比特币跌破震荡区间，回调幅度预测06:26 - 历史对比：参考去年12月和四五月份回调模式08:52 - 周线EMA60在8.8万，牛市结束看5.7万11:50 - ETF与交易所数据异常，Coinbase大额流出12:33 - 以太坊分析：周线收阴概率高，阻力区明显15:22 - 山寨币策略：关注EMA支撑位，ENA/PYTH/UNI走势分析21:25 - 9-10月降息预期，政策面偏好但需警惕博弈23:09 - 监管进展、DeFi变化、平台创新关键词： 比特币、回调、加密货币、美元、下跌、价格、利好、牛市结束、基本面、震荡区间、预测市场、美股、交易所、市场震荡、ETF、ENA、PYTH、UNI、降息、USDE、Defi、贝莱德嘉宾：铁柱在Crypto (Twitter @TiezhuCrypto)主播：Vivienne (Twitter @Vivienne_smile)Coral (Twitter @Coral_Liu2000）Zhiyang (Twitter @zhiyangxyz)Twitter：@0x_cryptoria小助手微信：trifoliumlabs微信公众号：Cryptoria加密投研免责声明: 所有观点纯属主播个人意见仅供分享，不构成任何投资建议。加密货币投资风险巨大，在做出任何投资决定前，请先做好充分调查并咨询相关专业人士。

Ep.118「L2系列」Arbitrum从技术服务商到数字主权国家的蜕变

感谢Hashkey Chain对本节目的支持。为什么Robinhood选择Arbitrum，而Base选择Optimism？这期是L2系列第九期，这期深度解析了Arbitrum如何突破二层链的技术竞争红海，转向商业模式创新的蓝海战略。不同于其他链项目还在讨论速度和手续费，Arbitrum已经构建起一个可持续运营的数字经济体。我们将详细剖析其2904%的应用收入捕获比例、12.1亿美元DAO国库的专业化运营，以及如何用500万美元撬动100亿资产的DRIP精准激励计划。更重要的是，通过分析Arbitrum与传统金融机构的深度融合策略，不但解答了为什么Robinhood选择了Arbitrum而非Optimism这个问题，还发现Arbitrum为所有DAO治理和项目空投策略提供了教科书级的实践范本。从技术竞争到商业模式创新Arbitrum不再讨论速度和手续费，专注可持续运营的数字经济体双轮驱动模式：前驱基础设施(Arbitrum One) + 后驱定制化服务(Arbitrum Orbit)应用收入捕获比例达2904%：每100美元链上费用支撑2904美元应用层收入Arbitrum One：数字华尔街的建设66亿美元稳定币供应量，25.9亿美元DeFi TVL交易平均毛利率超过95%，二层链收入保留优势2025年前5个月网络真实经济价值740万美元Time Boost：MEV价值回流创新引入250毫秒统一延迟，创造竞拍缓冲窗口快速通道（Express Lane）拍卖，97%收入归DAO，3%归开发者工会超99%拍卖轮次有活跃竞标者，验证MEV刚需属性Arbitrum Orbit：Web3技术服务平台48条主网运行，每条链贡献10%收入给Arbitrum平台化和标准化：提供定制区块链构建工具支持自定义Gas代币、Layer3应用链架构DAO治理：去中心化的企业级运营国库资产12.1亿美元，92.7%为ARB代币完整链上控制权：协议升级、国库持有全由DAO决定三驾马车执行模式：基金会(战略规划) + Entropy(效果评估) + Offchain Labs(技术实现)互相制衡的去中心化机制，保持企业级执行效率DRIP精准激励：500万撬动100亿的杠杆策略DeFi复兴激励计划，专注wstETH借贷USDT场景15% LTV门槛设计，额外2%APR奖励覆盖借贷成本8000万ARB撬动10亿资产，资本效率极高STEP传统金融融合：稳定国库基金7000万ARB转换为BlackRock BUIDL、Franklin Templeton BENJI等RWA产品截至2025年5月持有2760万美元RWA资产，利息收入74.5万美元参考USDC/USDT吸金模式，向传统金融资产配置转型AGV游戏投资基金：2亿ARB专项投资分配总代币供应量2%专门投资Arbitrum Orbit游戏项目投资游戏工作室、应用和链，完善GameFi生态针对开发者的差异化竞争策略技术优势：开发者友好的生态建设Stylus编程语言支持Rust、C++等语言编写智能合约与Solidity无缝互操作，Web2程序员零门槛进入48条活跃区块链管理，技术平台运营商角色转变为什么Robinhood选择Arbitrum而非Optimism用户画像决定合作选择：传统金融用户 vs 加密原生用户与传统金融机构深度融合：贝莱德、Franklin Templeton合作信号精准治理机制和用户吸引能力，每一步都经过精准测量提供机构级合规途径，符合Robinhood降维打击策略需求04:20 不再只谈技术而谈经济体10:21 Arbitrum惊人的2904%收入捕获比例14:57 Time Boost机制：MEV价值回流的创新设计18:44 Arbitrum Orbit：定制化服务的后驱引擎24:47 数字主权国家：Arbitrum无处不在战略30:46 如何用DAO来治理12.1亿美元的国库33:55 DRIP激励计划：精准空投的理论与实践39:02 用一个支点撬动庞大市场47:14 三驾马车执行：去中心化的企业级运营48:21 STEP计划：传统金融资产配置转型51:18 AGV游戏基金：2亿ARB的GameFi投资57:11 Robinhood选择逻辑：用户画像决定合作伙伴关键词： Arbitrum、DAO治理、DRIP、Time Boost、MEV、Arbitrum Orbit、STEP、RWA、国库、精准空投、数字主权国家、贝莱德、Franklin Templeton、Robinhood、TVL、借贷、AGV、GameFi、ARB、金融、华尔街、Hashkey赞助商HashKey Chain将以“桥”为核心定位，连接传统金融与Web3，推动资产、用户、资金及认知的双向流动，成为金融与RWA领域的首选公链。目前，中国太保已经完成在HashKey Chain部署的美元货币市场基金，运行首日申购规模达1亿美元；博时基金推出了全球首支代币化Money Market ETF，并获得香港证监会批准的在HashKey Chain上链发行的方案。面向2025，HashKey Chain将集成RWA Bridge、MMF Stablecoin、MMF Yield Hub等关键模块，为RWA提供资产映射、价值稳定与管理的全栈支持，拓展 RWA在链上的应用场景，提升资产效率与流动性。Hashkey X @HSKChainHashkey网站链接主播：Vivienne (Twitter @Vivienne_smile)Zhiyang (Twitter @zhiyangxyz)Twitter：@0x_cryptoria微信公众号：Cryptoria加密投研免责声明: 所有观点纯属主播个人意见仅供分享，不构成任何投资建议。加密货币投资风险巨大，在做出任何投资决定前，请先做好充分调查并咨询相关专业人士。

「Cryptoria的朋友们」Web3市场营销都在做什么？Tracy八年的实战心法

这是Cryptoria的朋友们第二期，我们邀请了在Crypto市场营销摸爬滚打8年的Tracy，深度解析Web3营销的核心逻辑。从用户预期闭环系统到不同赛道的差异化策略，从冷启动到成熟项目的运营思路，Tracy分享了她独创的叙事构架师方法论，揭示Web3营销如何通过预期设计驱动用户增长。Web3 vs Web2营销的本质差异Web2满足需求，Web3满足欲望 - 产品+品牌信任 vs 预期驱动+情绪共识Web3用户投资的是"不确定中的可能性"，更易受KOL、社区、叙事影响营销核心从教育产品功能转向激发对未来的想象力用户预期闭环系统：Tracy的独创方法论预期投放：什么时候抛好/坏预期，数量和节奏的策略设计预期管理：维持用户情绪，避免期望值过度膨胀预期锚定：项目方兑现承诺建立信任，形成良性循环叙事迭代：根据项目发展动态调整故事线不同赛道的营销策略差异DeFi项目：流动性+安全性为核心，需要机构背书和审计报告公链项目：生态愿景+开发者友好，通过黑客松和技术活动建立护城河GameFi/NFT：情绪价值导向，社区运营和UGC内容是关键工具类产品：找到愿意共同成长的核心用户群体冷启动vs成熟项目的运营思路冷启动：高举高打的融资叙事 vs 寻找头一百个忠实用户成熟项目：享受行业红利+地域扩张+年轻人教育市场Product-Market Fit验证：代币发布前后的用户留存+商业逻辑清晰度内容营销在AI时代生存法则AI无法替代的部分：微妙的情绪把控和人性洞察爱憎分明的观点输出，敢于制造争议和话题攻击友商策略：通过对比凸显自身优势增长 vs 市场营销的职责分工增长：策略端，制定预期投放的心理路径和行为流程市场营销：执行端，将策略转化为具体的内容、活动、社群运营增长需要考虑做市策略，甚至影响项目发展方向KOL合作的深度解析KOL = 喇叭，内容质量决定传播效果而非KOL本身KOL轮次的商业逻辑：用投资绑定长期利益，降低营销成本KOL筛选避坑指南：通过agency合作或建立长期信任关系预期管理的实战案例Hyperliquid：从DEX到公链的叙事迭代成功案例五万人注册的Landing Page病毒传播机制如何平衡好预期和坏预期的投放时机01:29 Tracy的8年Web3营销经历与入圈故事09:57 用户预期闭环系统方法论的诞生12:16 Web3与Web2营销的根本差异解析16:04 品牌信任在Web3中的锚定作用20:53 Twitter、Discord、Telegram传播渠道策略24:23 维权现象背后的预期管理失误29:44 DeFi项目营销：流动性与安全性为王32:09 发币前后的用户预期管理技巧37:24 Hyperliquid叙事迭代的成功案例42:52 GameFi营销：情绪价值胜过产品功能46:54 内容营销在AI时代的差异化51:08 增长和市场营销的职责边界54:56 新项目冷启动的两种打法59:36 5万人注册的病毒传播实战案例01:04:40 加入新项目做Growth的职业建议01:07:27 老项目vs新项目的策略思维差异01:14:43 KOL在Web3营销中的独特价值01:18:12 如何科学评估KOL合作效果01:24:17 KOL轮次投资的商业逻辑剖析01:29:25 KOL合作避坑指南与实战经验关键词： Web3、市场营销、预期管理、叙事构架、用户增长、DeFi、GameFi、公链、冷启动、内容营销、增长策略、KOL合作、品牌信任、情绪驱动、社区运营、产品市场匹配、NFT、AI、Hyperliquid、蔡文胜Tracy个人链接Twitter @CTracy0803主播：Vivienne (Twitter @Vivienne_smile)Zhiyang (Twitter @zhiyangxyz)Twitter：@0x_cryptoria小助手微信：trifoliumlabs微信公众号：Cryptoria加密投研免责声明: 所有观点纯属主播个人意见仅供分享，不构成任何投资建议。加密货币投资风险巨大，在做出任何投资决定前，请先做好充分调查并咨询相关专业人士。

Ep.117 [EN]我们让所有区块链没有最快，只有更快

本次采访中文翻译全文链接这次作客Cryptoria的是麻省理工终身教授、Optimum联合创始人兼CEO Muriel Medard。作为网络编码领域的全球顶尖专家，Muriel麻省理工担任软件科学与工程NEC讲席教授，同时她也是美国国家工程院院士、美国艺术与科学院院士。她将20多年的学术研究成果商业化，创立Optimum打造Web3的"内存层"，致力于通过完全去中心化的技术解决区块链扩容和效率问题。从数学文学双学位到工程学的意外人生17岁高中毕业时完全不知道想做什么，选择MIT因为第一年不用定专业数学和19世纪俄国文学双学位，工程学课程让她发现"既严谨又创造性"的领域从"绝对不会当教授"到成为MIT讲席教授的人生转折学术生涯中的高风险项目选择："最坏结果就是被解雇，我总能找到工作"网络编码的理论突破与去中心化愿景信息论基础：加密货币的价值完全在于信息本身，而非黄金或房产编码理论核心：用代数方程表示数据，如给你两个方程x1+x2和x1+2x2就能反推原始数据网络编码的去中心化创新：每个节点随机选择系数，无需中央协调"分布式有老板，去中心化是大家按约定规则各自行动"从理论到实践：Optimum的技术架构冯·诺依曼计算机模型：输入、输出、计算(CPU/GPU)、总线和内存Web3现状分析：有计算层(以太坊、Solana)但缺少总线和内存层Optimum定位：专注总线(传播)和内存层，让任何链都能更高效运行"就像造电脑，CPU再好，总线太慢整个系统都会拖累"第一款产品Optimum P2P的市场验证目标用户：节点运营商——"真正在干活的人"性能提升：常规情况下比现有P2P快2倍，拥堵时快10倍销售验证：原定1小时会议10分钟就结束，"我要，给我就行"全球测试网：100多个节点分布世界各地的去中心化验证人人可参与的Web3基础设施愿景Flex节点概念：手机、电脑都能参与，发送方程式就能获得收益准入门槛降至接近为零："有电脑就能参与Web3"公平激励机制：做多少工作得多少报酬，做得少也有收益，不惩罚区块链三难困境的重新解读：与原作者Nancy lynch合作澄清误解投资人眼中的技术价值"如果要解释数学有多聪明，那就是去写论文吧"重点展示实际效果而非复杂算法20年研究积累的技术护城河："数学证明没有更好的方法"专业化趋势：不同团队专注CPU、内存、总线，各司其职团队组建与创业心路三位联合创始人的化学反应：学术背景的Muriel和Kishore，商业背景的Kent投资人三要素：有知识、有支持、深度参与，三者缺一不可未来10年的Web3基础设施图景类比操作系统演进：开发者不再需要考虑内存泄漏等底层问题内存层将变得透明：就像现在没人思考硬件指针一样链的专业化分工：L1专注操作系统，基础设施层各司其职"每个公司都有自己的链"的乐高积木式未来学术到创业的人生转折从20年学术研究到全职创业的勇敢转身"看到技术被采用的快感"是最大动力转移能力超出预期：资金募集、团队管理、项目执行都有相通性工作生活平衡：法国南部长途徒步，"有时候家里看起来不太好"精彩语录 "加密货币将价值升华为信息本身" "你不能让又大又去中心化的系统变得稳健，就是做不到""勇敢做看起来有点奇怪的事" "在系统足够快速和廉价之前，人们不会有使用的欲望——就像早期的手机视频"关键词：Optimum、去中心化、内存层、MIT、Web3、节点运营商、三难困境、P2P、Solana、美国、扩容、人生选择、节点00:50 MIT教授的学术背景与Optimum创立故事 03:24 从数学文学到工程学的人生意外转折 10:00 网络编码理论如何应用到加密货币 16:16 去中心化网络编码的核心突破 19:42 三难困境的重新理解与解决方案 25:46 三位创始人的相遇与团队化学反应 32:16 计算机架构视角下的Web3内存层 38:11 投资人沟通：展示效果而非复杂数学 42:58 人人参与的Flex节点愿景 48:37 与现有生态的协作而非竞争关系 51:49 未来10年Web3基础设施的专业化图景 58:58 从学术到创业的角色转换感悟主播：Vivienne (Twitter @Vivienne_smile)Zhiyang (Twitter @zhiyangxyz)Twitter：@0x_cryptoria小助手微信：trifoliumlabs微信公众号：Cryptoria加密投研免责声明: 所有观点纯属主播个人意见仅供分享，不构成任何投资建议。加密货币投资风险巨大，在做出任何投资决定前，请先做好充分调查并咨询相关专业人士。

Ep.116「L1系列」Robinhood进军加密行业：股票代币化的卷土重来

本期节目由Supra和Cryptoria共同呈现。⚠️ 重要声明： 本期内容所提及的所有股票、代币仅供教育和信息交流目的，不构成任何投资建议、买卖建议或财务咨询。所有提及的公司、代币或金融产品仅用于分析讨论，不代表推荐或建议。本期播客深度解析Robinhood Chain的发布以及它对RWA（现实世界资产）赛道的潜在影响。我们回顾了股票代币化从2018年至今的完整发展历程，分析了早期项目失败的根本原因，并探讨为什么Robinhood的入场可能真正改变这个赛道。股票代币化前世：从创新到坟场Synthetix（前身Haven）2018年率先推出合成资产，包括股票、商品、法币Terra生态Mirror Protocol巅峰时TVL达18亿美元，提供30多只明星股票交易币安2021年4月推出股票代币，FTX紧随其后提供55只股票交易2021年7月监管重拳出击，币安率先退出，行业集体死亡三座大山压垮早期尝试监管围剿：德国、意大利、香港等多国金融监管机构发出警告，认定违法证券发行技术不成熟：只提供价格追踪的"山寨股票"，无分红权、投票权，价格偏差巨大没人用：Crypto用户更爱炒MEME币，传统用户不知道链上交易，两头不靠岸Dogwifhat 24小时交易量1520万美元 vs 苹果代币化股票日交易量550万美元Robinhood的降维打击优势现成用户基础：2600万用户、2550亿美元托管资产，5%转移就是130万活跃用户需求驱动模式：用户已有明确股票交易需求，技术只是补足服务真正股票权益：承诺提供分红支持，更接近真实股票体验成熟商业模式：订阅收入、订单流支付、保证金利息、现金管理多元化营收天时地利人和齐聚监管环境改善：美国签署三个数字法案，欧盟MiCA法案提供明确框架基础设施成熟：Layer2解决方案大幅降低交易成本，预言机技术解决价格偏差传统金融拥抱：高盛、Fidelity等巨头主动提供Crypto服务川普效应：加密货币投资兴趣激增，Robinhood Q1加密交易量同比增长246%用户体验的革命性提升24/7交易：突破美股交易时间限制，亚洲用户告别深夜交易碎片化购买：类似比特币按聪购买，不需整股交易零门槛开户：无需复杂文件证明和最低资金要求稳定币结算：避免外汇风险和双重征税问题无感区块链：用户无需改变任何使用习惯，不知道在用区块链稳定币战略的隐藏野心当前使用MiCA合规的USDG，但未来可能推出自有稳定币印钞权逻辑：假设5%资产转移，64亿美元稳定币规模，年利息收入2.69亿美元战略控制权：RWA天然需要稳定币结算，拥有主要稳定币=货币发行权激励机制：可为活跃用户提供稳定币奖励，长期持有者获得更高收益对山寨币市场的潜在冲击质疑观点：有基本面的股票vs无估值锚点的山寨币，传统投资者更偏爱前者反驳观点：两拨不同人群，卖预期是人性，不会消失积极影响：优质资产增多，劣币被驱逐，行业整体质量提升风险分散：资产多样性增加，但不会替代创新性native项目传统金融巨头的入场竞赛Fidelity威胁：管理15万亿美元资产，是Robinhood的60倍规模高盛等跟进：各大金融机构纷纷推出区块链业务技术栈争夺：不同机构选择不同链，可能重现流动性分散问题标准化需求：行业呼吁统一标准，避免"Tesla不同平台代币"乱象03:07 股票代币化：老韭菜的往日重现 04:48 华尔街分析师一致看好Robinhood股票HOOD07:40 Synthetics开创股票代币化先河 12:17 Mirror Protocol巅峰时刻与Terra生态崩塌 12:55 币安和FTX相继入场股票代币化 17:06 股票代币化的三座大山：监管、技术、用户缺30:15 Robinhood的人和优势 43:47 用户体验无感区块链的成功实践 49:23 稳定币战略：Crypto世界的印钞权 56:01 山寨币冲击讨论：良币驱逐劣币？ 64:15 传统金融巨头竞争格局展望关键词： Robinhood、股票代币化、RWA、Synthetix、Mirror Protocol、币安、FTX、监管合规、MiCA法案、稳定币、USDG、传统金融、Fidelity、用户体验、降维打击、山寨币、流动性分散、华尔街、HOOD赞助商Supra官网：www.supra.com官方推特: @SUPRA_Labs中文推特: @SUPRA_ZH微信公众号：Supra中文主播：Vivienne (Twitter @Vivienne_smile)Zhiyang (Twitter @zhiyangxyz)Twitter：@0x_cryptoria小助手微信：trifoliumlabs微信公众号：Cryptoria加密投研免责声明: 所有观点纯属主播个人意见仅供分享，不构成任何投资建议。加密货币投资风险巨大，在做出任何投资决定前，请先做好充分调查并咨询相关专业人士。