Cryptoria｜用简单的语言，讲述纷乱繁杂的加密世界

Ep.127 解构苏富比：威士忌另类投资为何成为RWA新风口？

实物资产上链（RWA）一直被认为是加密行业重要窗口，但真实的另类投资市场远比想象中复杂。从苏富比拍卖行的垂直业务，到StockX重塑运动鞋二级市场，再到威士忌投资的巨大收益与欺诈风险，这期节目深度剖析RWA领域里另类投资的真实现状。解构苏富比理论：每个垂直领域都可单独发展成足够大的市场威士忌投资双轨道：瓶装威士忌vs橡木桶投资的不同逻辑流动性困境：高收益背后的巨大流动性成本与欺诈风险RWA现实挑战：需要强大资本和自上而下推动，非草根可为威士忌投资数据亮点市场表现：2011-2021年苏格兰威士忌升值428%，远超传统资产投资回报：成熟威士忌年化回报率可达15%，5-15年投资周期市场规模：单一平台管理75,000个橡木桶，价值数十亿存储成本：专业储存月费2-5美元/瓶，保险费用0.1-0.3%年费率三大欺诈案例警示Craig Brooks案：三家公司骗取数百万英镑，一桶多卖现象Casey Alexander跨国电信诈骗：针对美国老人，涉案1,300万美元澳洲塔州Nant酒厂投资骗局：700多个虚假酒桶，逃犯至今未归案StockX成功模式市场数据：2016年全球运动鞋二级市场10亿美元，现达115亿美元核心要素：品牌认证 + 定价权威 + P2P交易平台飞轮效应：验证带来信任，交易产生数据，数据强化定价权RWA另类投资实例：BAXUS融资情况：Multicoin Capital种子轮500万美元投资技术方案：整合托管、认证、定价、运输一体化服务创新应用：Helium物联网监控 + Solana NFT溯源记录03:22 RWA创业回顾与反思03:47 技术创业难度与市场选择06:08 解构苏富比理论介绍10:32 苏富比线上销售数据分析15:38 奢侈品二级市场流动性趋势17:10 StockX运动鞋市场成功案例20:49 威士忌vs葡萄酒投资对比23:09 威士忌市场发展与指数表现27:37 威士忌投资的存储保险成本31:27 瓶装威士忌vs橡木桶投资区别36:17 橡木桶投资的退出渠道39:21 威士忌投资欺诈案例44:00 BAXUS收藏级烈酒平台技术方案介绍47:02 葡萄酒vs威士忌产业链差异52:47 RWA需要巨头牵头的结论关键词：RWA、实物资产上链、威士忌、苏富比、StockX、另类投资、橡木桶、奢侈品、二级市场、流动性、投资回报率、欺诈案例、BAXUS、Multicoin、葡萄酒、艺术品投资、场外交易主播：Vivienne (Twitter @Vivienne_smile)Zhiyang (Twitter @zhiyangxyz)Twitter：@0x_cryptoria小助手微信：trifoliumlabs微信公众号：Cryptoria加密投研免责声明: 所有观点纯属主播个人意见仅供分享，不构成任何投资建议。加密货币投资风险巨大，在做出任何投资决定前，请先做好充分调查并咨询相关专业人士。

【浅聊一周】非农数据冲击波｜降息博弈与市场分化｜稳定币支付新突破

本期节目由Mystock（脉通）美股代币化交易平台赞助播出。Mystock作为基于区块链技术的RWA商业模式平台，与富达证券合作进行资产托管，当前托管资产规模5000万美元，持有美国MSB牌照并完成SEC相关备案程序，支持182种RWA资产，注册用户约4万人。本内容为行业信息分析，不构成投资建议，数字资产交易涉及多重风险，请审慎评估。美联储降息落地：美联储实施25个基点降息，CME Fedwatch工具显示概率高达94%，比特币上涨2.5%至116,000美元，以太坊上涨3%至4,500美元，加密市场总值突破4.2万亿美元历史新高ETF产品爆发：首支美国狗币ETF正式上线交易，狗狗币暴涨7.37%至0.29美元；Tidal Financial申请AltAlt Season ETF专投比特币和以太坊以外山寨币；超过90种加密ETF产品排队等待审批稳定币监管突破：美国财政部正式启动实施Genius法案，发布拟议规则征求意见到10月20日；稳定币市场规模接近2,910亿美元，同比增长69%；PayPal将13亿美元稳定币扩展至9个新区块链网络技术创新前沿：以太坊基金会成立AI团队，开发ERC8004标准为AI代理提供链上声誉评分；Google推出面向AI代理的开源支付协议支持稳定币；Coinbase Base暗示推出原生代币以太坊重大升级：Fusaka升级确定12月3日上线，PeerDAS技术理论上可让Layer 2数据处理能力提升8倍，以太坊在DeFi领域托管超1,320亿美元资金投资数据亮眼：24个项目成功筹集1.76亿美元资金，数字资产国库配置总金额达8.68亿美元；微策略持有量增加520枚至638,985枚比特币；Ark投资追加购买1.62亿美元Solmate股份质押动态分析：以太坊质押排队退出维持260万枚高位动态平衡，排队进入从90万枚降至40万枚；BTC交易所月净流出83,500枚，单周净流出18,000枚创新高稳定币生态扩张：代币化现实世界资产市场突破300亿美元；多家机构推出稳定币产品竞争加剧；预测2030年稳定币占跨境支付5%-10%，规模达2.1-4.2万亿美元01:48 - 美联储降息决定及市场反应分析03:16 - 首支美国狗币ETF上线，狗狗币暴涨7.37%03:49 - Tidal Financial申请AltAlt Season ETF专投山寨币05:00 - 美国财政部启动Genius法案06:34 - 稳定币市场竞争白热化，多家巨头入场07:03 - 以太坊基金会成立专门团队进军AI领域08:05 - Base暗示推出原生代币08:31 - 以太坊Fusaka升级确定12月3日上线09:13 - 投资动态：24个项目筹集1.76亿美元10:46 - 数字资产国库配置热潮达8.68亿美元12:56 - BTC ETF净流入6亿美元，微策略增持分析13:54 - BTC交易所余额持续净流出趋势分析15:47 - ETH质押排队情况：退出260万枚动态平衡16:41 - 以太坊总质押量变化及影响因素分析19:35 - 机构财库购买：sbet持平，BMNR买入8万枚21:49 - ETH ETF净流入3.5亿美元，总流入130亿对比BTC 580亿22:50 - 链上大额资金退场观察，购买量减少趋势24:36 - 中期行情震荡接近尾声，下周或变盘25:25 - Google AI代理支付协议支持稳定币重大进展26:12 - Solana财库规模及ETF进展，10月10日关键节点关键词：以太坊、美元、行情、比特币、质押、交易所、资金、反弹、加密货币、股票、监管、加密市场、投资数据、交易平台、美联储降息、ETF、稳定币、AI代理、区块链、DeFi、Layer2、微策略、财库、Coinbase、Base、Solmate、AltAlt SeasonMyStonks（网址、Twitter）主播：Vivienne (Twitter @Vivienne_smile)Coral (Twitter @Coral_Liu2000）Zhiyang (Twitter @zhiyangxyz)Twitter：@0x_cryptoria小助手微信：trifoliumlabs微信公众号：Cryptoria加密投研免责声明: 所有观点纯属主播个人意见仅供分享，不构成任何投资建议。加密货币投资风险巨大，在做出任何投资决定前，请先做好充分调查并咨询相关专业人士。

Ep.126 [EN]不只是代币化：Plume如何用RWAFi重写万亿美元资产游戏规则

本次采访中文翻译全文链接这次作客Cryptoria的是Plume联合创始人兼首席执行官Chris Yin。作为加密货币原生创业者，面对传统代币化项目十年来的反复失败，Chris提出了RWAFi概念，强调只有当链上资产比链下资产更优秀时，代币化才有意义。Plume主网上线仅45天就成为全球RWA持有者数量最多的区块链，拥有超过15万用户，将整个RWA市场规模翻了一倍。RWAFi革命：重新定义资产代币化传统代币化困境：链上资产往往比链下更差，承担额外风险却收益更低RWAFi核心理念：资产上链必须获得新功能——可组合、可抵押、可分割稳定币启示：USDT是最成功的RWA，因为它感觉像加密货币而非传统金融产品用户体验优先：像Uniswap一样简单的两框交换，无需复杂的KYC流程自下而上策略击败华尔街思维市场定位：专注加密原生用户而非传统金融机构Robinhood效应：历史证明自下而上的技术变革更有效双重叙事策略：向流动性提供者展示数据，向加密用户提供简单体验独立建链的全栈解决方案各链特色分析：以太坊成资产存储，Solana是Meme链，Base有独特风格时间效率：跨链整合需12-36个月，专门生态系统只需1-2个月开放互通：首日推出LayerZero跨链，支持资产自由流动网络密度理论：每条链都有自己的社区和使用习惯建设者生态系统创新准入门槛：传统RWA建设需要拥有实物资产，极大限制开发者数量抽象化工具：让开发者无需拥有资产就能构建相关协议双重代币化：实物资产代币化+基于真实数据的合成资产激励机制：整合资产拥有者、协议开发者和DeFi协议的利益创新应用案例展望混合资产组合：结合RWA稳定性和加密资产流动性的新型ETF游戏化交易卡：重新定义为游戏体验而非收藏品，提升千倍交易速度文化预测市场：对国家表现、犯罪率、艺术家影响力等进行投机艺术品指数化：为蓝筹艺术家创建可交易指数，激励创作积极性PUSD稳定币的网络价值捕获设计理念：网络代币化代表，包装Nest协议中的多种RWA收益来源：BlackRock、Blackstone、Pimco产品+矿物权+PayFi产品用户旅程：从稳定币入门到复杂资产配置的渐进式体验网络效应：作为主要稳定币和交易对，增强整体流动性监管环境积极转向美国利好：特朗普政府加密工作组、财政部稳定币法案、GENIUS法案亚洲机遇：香港稳定币法案、新加坡高质量立法、阿联酋政府服务链上化高层对话：和美国总统、证监会和财政部、直接交流政策方向竞争格局洞察分析传统项目转型：如Blackberry vs iPhone，很难成功pivot新兴专门项目：哲学差异决定成败，自上而下vs自下而上策略市场空间：当前加密3.5万亿美元 vs BlackRock单家12万亿美元长期视野：5-15年代币化全世界，需要正确的步骤和定位去中心化渐进路径现实约束：身份认证、合规、监管等问题需要时间解决技术方案：加密经济安全机制，资产方质押代币作为保险发展策略：优先用户体验，后期逐步去中心化成功案例：Solana、Hyperliquid都采用类似路径数据驱动的市场表现成长速度：主网上线45天成为全球RWA持有者最多的区块链用户规模：超过15万用户，是传统RWA项目的数千倍市场影响：将整个RWA市场总规模翻了一倍质量指标：关注持有者数量而非仅仅美元价值精彩语录 "只有当链上资产比链下资产更优秀时，代币化才有意义" "稳定币是最成功的RWA，因为它感觉像加密货币" "我们需要两套叙事：一套说服流动性提供者，一套吸引加密用户" "传统项目很难转型，就像Blackberry无法变成iPhone" "我们不是在为机构重建传统世界，而是在为加密用户创造更好的产品" "Robinhood用手机和免佣金改变了金融，我们用RWAFi做同样的事" 00:38 Chris自我介绍：Plume联合创始人兼CEO背景00:50 RWAFi概念解析：超越传统代币化的更大图景03:07 代币化困境：为什么链上资产往往比链下更差05:27 市场时间轴：代币化世界需要5-15年渐进发展07:04 艺术品案例：Andy Warhol作品代币化的启示08:59 房地产挑战：多方协调问题与法律复杂性10:00 稳定币成功：USDT/USDC作为最佳RWA范例12:25 历史经验：Andy Warhol项目缺乏后续应用的教训15:48 独立建链：为什么不在现有链上构建20:49 跨链策略：LayerZero合作与开放理念22:36 代币经济学：团队、投资者、社区分配机制29:46 监管与政治：双重病毒影响中美投资环境35:46 建设者挑战：RWA开发者的独特门槛46:11 竞争分析：传统转型vs专门新项目55:08 PUSD稳定币：网络价值捕获机制01:03:05 创新应用：混合资产组合的新可能性01:08:57 游戏化交易：重新定义卡片交易体验01:10:29 文化预测：对国家表现和犯罪率投机01:12:38 艺术品指数：为蓝筹艺术家创建可交易指数关键词：Plume、RWAFi、真实世界资产、代币化、一层链、PUSD、Nest、预测市场、稳定币、去中心化、监管合规、跨链、Robinhood、游戏卡、文化、艺术品、LayerZero主播：Vivienne (Twitter @Vivienne_smile)Zhiyang (Twitter @zhiyangxyz)Twitter：@0x_cryptoria小助手微信：trifoliumlabs微信公众号：Cryptoria加密投研免责声明: 所有观点纯属主播个人意见仅供分享，不构成任何投资建议。加密货币投资风险巨大，在做出任何投资决定前，请先做好充分调查并咨询相关专业人士。

【浅聊一周】SEC主席重磅表态｜Galaxy7亿美元豪赌Solana｜比特币百万美元预测

本期节目由Mystock（脉通）美股代币化交易平台赞助播出。Mystock作为基于区块链技术的RWA商业模式平台，与富达证券合作进行资产托管，当前托管资产规模5000万美元，持有美国MSB牌照并完成SEC相关备案程序，支持182种RWA资产，注册用户约4万人。本内容为行业信息分析，不构成投资建议，数字资产交易涉及多重风险，请审慎评估。监管突破：SEC主席Paul Atkins在巴黎发表历史性声明"加密货币时代已经到来"，宣布建立清晰可预测的数字资产规则，推出Project Crypto框架机构大举入场：Galaxy Digital两天内购买超7亿美元Solana，领投Forward Industries 16.5亿美元融资，这家1961年成立的传统制造业公司转型成为最大公开交易Solana财库公司价格预测升级：Winklevoss兄弟预测比特币十年内达到100万美元，同期Gemini交易所成功纳斯达克上市估值44亿美元以太坊生态分化：以太坊财库公司股票溢价从夏天5倍暴跌至9月1倍以下，17家公司中7家交易价格低于净资产宏观利好环境：美联储降息预期概率高达95%，比特币ETF本周流入超17亿美元，创7月中旬以来最强表现技术基础设施：以太坊突破4600美元，某巨鲸转入6.45亿美元质押，但提取队列激增至250万枚需45天处理时间稳定币发展：Tether推出美国监管稳定币USAT，由特朗普政府前顾问领导，遵循相关法规利用Hydron平台投融资热潮：本周24个项目完成14.8亿美元融资，包括Figure 7.88亿美元IPO、Rapyd 5亿美元F轮等重磅交易02:03 - SEC主席Paul Atkins重磅发言解读03:11 - Galaxy Digital 7亿美元豪赌Solana分析04:33 - 以太坊财库公司面临的挑战06:27 - Winklevoss兄弟比特币百万美元预测07:44 - 美联储降息预期与宏观环境09:30 - 以太坊市场表现与技术挑战11:01 - Tether发行美国国内稳定币USAT13:32 - Coinbase收购Sensible15:00 - BTC ETF流向及市场数据分析18:03 - 以太坊质押退出队列暴增分析20:10 - 以太坊财库公司BMR和SBET持仓变化22:12 - 交易所流入流出数据解读23:55 - 稳定币市场增长及纳斯达克上链项目26:17 - 降息确定对市场的影响27:59 - Solana ETF进展及DTCC文件列表29:16 - Solana技术升级LP Grow介绍31:09 - RWA市场预测：两年内从250亿增至6000-12000亿34:48 - Solana TVL突破130亿美元35:43 - Solana财库分析及供需平衡38:02 - Solana技术面分析：长期转多确认关键词：以太坊、美元、比特币、交易、行情、美金、回调、趋势、美股、质押、股票、加密货币、纳斯达克、数字资产、监管、稳定币、预测市场、SEC、Galaxy Digital、Solana、财库公司、降息、ETF、RWA、机构投资MyStonks（网址、Twitter）主播：Vivienne (Twitter @Vivienne_smile)Coral (Twitter @Coral_Liu2000）Zhiyang (Twitter @zhiyangxyz)Twitter：@0x_cryptoria小助手微信：trifoliumlabs微信公众号：Cryptoria加密投研免责声明: 所有观点纯属主播个人意见仅供分享，不构成任何投资建议。加密货币投资风险巨大，在做出任何投资决定前，请先做好充分调查并咨询相关专业人士。

Ep.125「How to Defi」CLOB大战全面开启：去中心化交易所的技术革命

本期节目由dYdX赞助，是dYdX和Cryptoria共同呈现的特别内容CLOB（Central Limit Order Books，中央限价订单簿）技术正在重塑DeFi交易格局，让去中心化交易所首次具备了与中心化交易所抗衡的能力。从Hyperliquid的强势崛起到dYdX市场份额的大幅下滑，这场技术革命正在改写整个行业的游戏规则。CLOB技术三大优势零滑点交易：基于价格-时间优先匹配算法，支持精确价格发现机构级性能：专用共识机制实现20万笔/秒处理能力资本效率提升：100%流动性集中在最优价格范围，相比AMM提升95%三大主流平台对比Hyperliquid：完全链上方案，55%市场份额，月交易量1,960亿美元dYdX v4：Cosmos主权链，市场份额从73%跌至10%以下Vertex Protocol：跨链架构，统一9条链的订单簿CLOB vs AMM核心差异滑点对比：百万美元交易，AMM产生5-10%滑点，CLOB减少95%价差效率：CLOB实现60-80%更小价差，主要货币对