2515.各行业竞争方式与特点

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我之前谈过，A股实际上99%的生意都有竞争，绝对垄断的股票很少，今天再深入捋一下这个话题。

如果你看过A股足够多的行业，就会发现一个问题，各个行业的竞争方式完全不同，所发生的时间点也完全不同，因为它们受各种关键变量的影响是不同的。

今天，简单谈一下各行业竞争方式与特点。

空调行业

空调属于中游加工企业，上游原材料是铜，上游原材料价格走低，中游加工企业利差扩大，市场大量的产品就会出现，价格战就不可避免了。

这个需要大家留意一下行业运行情况，与行业之间自发的竞争。

实际上，格力可以打出一个特价空调，与低价竞争者去竞争，高端机继续消费升级。

如此，竞争者就很难受了，持续的亏损就会让他退出市场，只要行业老大、老二和平共处就行了。

总结一下。

空调属于可以消费升级的产品。

消费者这个词太广泛了，14亿消费者，每个人需求都不同，钱包也不同，想法更不同，不能让每个人都认同你，产品只能卖给适合他需求的人。有的人就是追求高品质，愿意买好空调。

这个时候，如果格力与对手处于囚徒困境，那么，整个产品价格带下移，肯定是不划算的。

牛奶、肉制品行业

这类生意都属于中游加工企业，产品价格主要受上游原材料影响，也就是养牛养猪。

上游原材料过剩的时候，利差扩大，就会影响公司的价盘，需要时间等待上游出清，等到出清完了，就会进入顺周期，下游加工企业会迎来戴维斯双击。

牛奶行业弄一个低价产品竞争好像行不通。和空调不一样，这个行业只能是理性促销，消费者是认品牌的。

白酒行业

白酒行业其实也有竞争，主要竞争的是品牌与渠道。

尤其是次高端酒。大家都往渠道压货，你不压，别人就压，你不涨价，产品品牌力就落后了。实际上变成了一种你追我赶的局面，也是一种变相的囚徒困境。

高端酒相对好很多。玩家少，特定的客户认品牌。这样的话，渠道端也愿意压货，只要公司自己能控制整个渠道库存比例就行了。

就算上游原材料走低，竞争对手也没有办法去抢走你的生意。大家认的是品牌与产品力，所以只需要关注产品的渠道库存就可以了。

就怕行业提价猛烈渠道库存货多，最后也变成了周期性行业了。

油煤电

煤油电三兄弟自己就是上游，所以不存在什么上游原材料走低，担心利差空间大的问题。它们只需要看行业的供求关系就行了，找成本低的企业投资就行了。

油是国际定价，国内直接垄断经营，外资定价相对好很多，他们很注重产品利润的，根本不着急扩张。

煤国内定价，逻辑上虽说煤是普通商品，但竞争是很激烈的。

但是现在有发哥控制节奏，行业维持供需平衡是常态化。

电就不用说了，供不应求。

这三个上游资源行业可以长期关注，里面有很多赚钱的机会。

钢铁、水泥、光伏、快递服务、家居、服装、养猪、养牛。

这些行业基本属于普通商品行业，直接pass掉就行了。

这些行业总是在被迫竞争，每轮降低单位成本都是让利消费者，股东根本赚不到钱，长期就是价格战。

除了供给紧的时候能赚几片钱，大部分时间亏到裤衩都要掉了。

因为大家都在追求单位成本的降低，被迫加入竞争，你停下来是完，往前冲也是完，最后只能是产能过剩了。

这些行业都是固定资产很高的生意类型，需要规模效应带动竞争优势。

总是在降低单位成本，实际上同样会死于成本，因为你的对手也可以这样去做。

这些行业最好用1pb的价格去购买，因为这些行业长期有破产出局的风险，利润都有夸大成分，有周期性风险，有利润上下波动剧烈的风险。

企业要把大部分钱保留下来，大量的再投入，却很多时候连一块钱市值都反应不出来，不投吧又会出局。

投资者只能拿一点可怜的分红了，这种股最多是有短期博弈价值，每天都在面临竞争，真的是觉都睡不好。

关于行业先简单和大家分享这么多。

最后有一些关于竞争方式与特点的特别说明。

大家发现没有，行业不同，企业的竞争程度不同，供需不同，决定了企业毛利润与毛利率情况。

简单的说，任何生意只需要看量价本就行了。

拿老凤祥来说，他只赚10%的品牌与加工费，当黄金价格上涨100%的时候，企业如果按照等比例基数上涨，毛利率不变，利润也上涨了100%。

你会发现，单克黄金的毛利润增加了1倍。

但实际上这个时候会有竞争者出现的，所以老凤祥没有办法赚到这个超额收益的，具体要看竞争对手的情况，行业的供需情况来决定。

相反，黄金下跌50%，公司基数不变，毛利率不变，绝对毛利润减少了，利润也下跌50%。

这个时候就看企业是保毛利率还是毛利润了。如果毛利润能保持住，实际上，价格下跌对它没有任何影响，它只是一个加工企业。

同样这也要看行业的竞争程度，以及公司的定价策略竞争优势等等，这里没有公式，一定是具体问题，具体分析。

像水泥行业就不同了，行业供需失衡，成本又没有办法控制，企业单边价格下降，这样就会直接面临戴维斯双杀，只能依靠降价抢量了，用量补价。

这实际上很难，行业周期下行，需求减少一大堆，很难从对手那里抢来多少份额的。

谈到乳制品、空调行业，实际上也是一样的道理。

上游原奶过剩，这个时候考验企业的竞争优势了，原奶走低成本肯定跟着走低。

如果等比例基数一样的话，利润也是等比例下降。那么只要价格理性促销，费用端控制一下，那么绝对毛利润可能还会变多，企业利润还能保持增长。

当然这也要看行业的发展情况，供需情况，竞争情况。

商业的世界没有简单的公司，它是灵活变通的，会随着竞争环境变化而变化。