2784.好公司，永远买不够

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你们知道，菜头最近一年特别钟爱石油。

目前虽然已经加仓到了第一重仓股，但是一想到每买60股海油的股票，就能获得每年不低于一桶石油的生意，这时候，就总是嫌股数不够多。

巴菲特老爷爷说，企业的经营业务越简单易懂越好，按照这个标准，A股也有很多这样的公司。

比如贵州茅台，买高粱酿酒，酿好了放几年卖出去赚钱，很简单；

比如长江电力，筹钱修水电站，修好以后卖电还钱，多出来的钱分给股东，也很简单；

再比如中国神华和陕西煤业，主要就是采矿挖煤，卖煤发电赚钱，偶尔投点化工之类的扶贫项目对主营业务也无伤大雅，同样容易理解。

这样的公司还有很多，中国海洋石油也是其中之一，顾名思义，海油的主要工作就是在海里抽石油，顺带抽一些天然气，然后把这些东西简单加工之后装桶装船装管道卖掉，业务同样简单易懂。

业务简单了，公司价值计算起来就相对比较容易，比如中国海洋石油就可以用小学生的数学知识来计算其中的价值。

先来看中国海洋石油2022年到2027年的产量及计划产量：

2023年，每70股海油拥有每年1桶油生意的所有权，两年以后，根据公司年初的产能计划，今年的产量计划中间值是7.7亿桶。

按照中海油475亿总股本计算，2025年中国海油每股年均含油量为7.70/475，也就是说，只要你拥有61.7股中国海油的股份，公司每年就有一桶油的生意永久性归你所有了，后面每年需要的股份越来越少。

换句话说，2025年中国海油每股的含油量，比2023年增加了13.5%，妥妥的成长公司好么。

60股中国海油每年换一桶石油，按照5%的增长率，第二年换1.05桶，第三年换1.1桶，依此类推，这个生意划算吗？

这个生意与中国海油的股价无关，与油价短期的波动无关，只与你愿不愿意以当前的股价买60股中国海油换一桶油的生意有关。

好理解吧。投资是不是很有意思，股权思维是不是很神奇。对，就是这样。

换句话说，你用现在的价格买入60股中国海洋石油的股票，不仅相当于中国海洋石油每年有一桶油的生意永久性归你了，并且10年以后你拥有的权益可能就变成2桶了。

中国海油的业务非常简单，就是国家给了一个垄断牌照，公司不断在全世界的海里抽石油和天然气卖，现在每年权益产油量7.7亿桶左右，自然增长率大约5%（按照当前的持续性资本开支计算）。

假设2025年海油的权益当量是计划的中间值7.7亿桶，相当于62股海油就可以获得1桶石油所有权，也就是说，以当前的价格买海油一桶石油的所有权，A股需要1668元，港股需要1056元，无论未来股价如何，长期看只需要确定花这么多钱买海油每年一桶油的生意是否值得，与其他无关。

中国海洋石油当前平均桶油开采成本大约是28美金，你只需要考虑的是，花这么些钱，换取永久性获得中国海油每年给你一桶油的利润的权益，并且每年还可以增值5%，到底值不值？

至于股价涨跌，就没有那么重要了，跌到1块钱还是涨到100块钱，都改变不了你用60股获得一桶油的生意的这个本质。

闭上眼睛想象一下，如果自己有足够多的钱，买够足够多的股份之后，中国海洋石油在南海和全世界很多地方的钻井平台，就世世代代归你所有了：

拥有这么好的资产，是不是很惬意。