Spokojenost držitelů protiinflačních dluhopisů je přímoúměrný výši inflace. Kdo si je stihl nakoupit už v říjnu 2021, vydělal v roce 2022 celkem přes 17,5 %. Investice za 100 000 pak přinesla na účet 17 500 korun navíc. S klesající inflací jde ale výnos dluhopisů rychle dolů.
Česká národní banka již delší dobu ohlašuje, že příští rok se inflace vrátí na 2 %. „Dvě procenta je propaganda České národní banky. Oni udávají v prognóze nějaké rozpětí inflace. Neodsuzuju je za to, působí na inflační očekávání. Ale já inflaci 2 % nečekám,“ oponuje partner dluhopisového fondu Encore Wealth Management v podcastu Ve vatě.
I tak ale podle Žalmana přišel čas se s těmito dluhopisy rozloučit. „S protiinflačními dluhopisy je to ještě horší, než to vypadá. Za letošní rok tam bude ještě hezký výnos kolem osmičky podle toho, jak se bude vyvíjet inflace poslední čtvrtletí. Příští rok se ale s výnosem dostaneme někam na 4 %. Možná to bude 5 nebo 6, ale 8 % už to nebude,“ uvedl Žalman.
Prodat je možné jen jednou ročně, brzy to přijde
Protiinflační dluhopisy lze prodat jen jednou ročně, v předem stanoveném termínu a jen do výše 500 tisíc korun. „Teď někdy v říjnu, na začátku listopadu je to období, kdy člověk může dát pokyn k odkupu. Peníze pak dostane hned začátkem ledna. Já se svých protiinflačních dluhopisů zbavím. Každý by se měl zamyslet, jestli peníze může zainvestovat lépe.“ A takových možností je podle finančníka několik.
Nejlepší alternativou jsou podle Lubora Žalmana aktuálně termínované účty. „Když bych uvažoval o tom, že prodám státní protiinflační dluhopisy, první, co bych udělal, je, že bych se podíval, kolik mi banka nabízí na termínovaných vkladech. A to dřív, než odprodám ty dluhopisy, ne až potom.“
Jak termínované účty, tak ty spořicí čeká v příštím roce, až se ČNB pustí do snižování základní úrokové sazby, pokles úroků. „Pakliže ČNB sníží reposazbu, na spořicím účtu mi banka sníží úroky hned druhý den, u termínovaných vkladů ne, tam se banka zavázala, že bude úrok platit až do skončení toho termínu,“ upozorňuje Žalman.
Investor může peníze také přesunout do kvalitních dluhopisů zavedených firem. Ale jak je v téměř nekonečné nabídce firemních bondů poznat od těch problematických? „Nejkvalitnější firmy mají mezinárodní rating. Třeba ČEZ, České dráhy nebo taky velká česká města,“ vypočítává investor.
Křetínského „nádherný“ dluhopis
Druhá kategorie kvalitních eminentů jsou firmy, které jsou stabilní, mají dlouhodbě velké zisky a byznys, kterému se těžko konkuruje. „Třeba EPH. To je nádherný dluhopis. Jsem ale zvědav, kolik dluhopisů budou v budoucnosti ještě vydávat, protože generují tolik hotovosti, že moc nemají důvod se zadlužovat,“ chválí bondy Křetínského energetického holdingu Žalman.
Mezi investiční jistoty pak podle investora patří i dluhopis polostátního ČEZ. Nejasnosti kolem budoucího vývoje energetického kolosu totiž majitele dluhopisů - na rozdíl od majitelů akcií ČEZu - trápit nemusí, myslí si Žalman: „Ať už stát zvýší svou pozici v ČEZu, ať už vykoupí akcie drobných akcionářů za x nebo za y, pro vlastníky dluhu se nic nemění. Ti dostanou to svoje procento, které je na dluhopisech napsáno.“
Mezi dobré investice řadí Žalman i dluhopisy Moravských naftových dolů, které jsou součástí skupiny KKCG Karla Komárka nebo dluhopisy zbrojovky Colt.
Ale ani známé jméno zavedené firmy není stoprocentní zárukou, že investor o své peníze nepřijde. „Varoval bych před známým jménem, které bylo vytvořeno čistě jenom PR a marketingem. Příkladem je Arca Capital,“ připomíná Žalman případ zkrachovalé společnosti, jejíž věřitelé po ní chtějí 23 miliard korun.
Podle jakých pravidel lze státní protiinflační dluhopisy prodat? Jak a kde nakoupit firemní bondy? Jak zajímavé jsou aktuálně bondy developerů? Poslechněte si celý podcast nahoře v přehrávači.
Poslechněte si celou epizodu.
Sto miliard zisku není žádná divočina. Ekonom komentuje výsledky bank
Daň z nemovitosti vyděsila. Měla by být mnohem vyšší, říká expert
Staré fondy zmrazit, v nových se odvázat. Expert radí, jak na bohatší penzi
Zlato, nebo akcie. Ekonom vysvětluje, na čem se dá zbohatnout
Mýtus o zlých zbrojařích padl. Jejich akcie raketově rostly
Prstence drahoty. Kolem velkých měst jsou ceny domů a bytů na maximech
Nebojte si říct o vyšší plat, radí ekonomka. Komu zaměstnavatel vyhoví?
Svět je naruby. Banky mají spousty peněz, ale lidé je nechtějí, říká expert
Investice pro chudší. Kam investovat, když nemáte peníze
Jako na perském trhu. Expert odkryl podmínky smlouvání v bankách
Česko jako nájemní džungle. Jaké změny nájmy čekají?
Co můžou mladí dělat, aby v důchodu neživořili? Tři malé kroky, co pomůžou
Jak „podojit“ stát. Na dárečcích od státu jde vysbírat až 38 tisíc za rok
Expertka: Cena elektřiny půjde letos ještě níž. Pro ČEZ je to špatná zpráva
Nenakupujte jako zběsilí, z hlubokého lesa ještě nejsme venku, říká ekonomka
Kdo koupil byt po krizi, může se smát. Teď „draze“ pronajímá, říká expert
Ve starém penzijku spí 460 miliard. Ekonom navrhuje, jak s nimi naložit
Kam s penězi, když nestojím o riziko. Expertka radí, kde hledat dobrý úrok
Úroky padají. Na trhu s hypotékami se objeví predátoři, varují experti
Konec koruny nejpozději do 6 let, chce ekonomka. Euro je pojistka proti Moskvě
Create your
podcast in
minutes
It is Free
The Commercial Edge: Unleash the Power of People
The emPOWERed Half Hour
U.S Property Podcast
Aligned Money Show
Dubai Property Podcast
The Ramsey Show
The Clark Howard Podcast